Banca na mão de estrangeiros? Até pode ajudar, diz a Fitch

Roger Turró, diretor do departamento de análise de bancos da Fitch, explicou ao ECO qual é o problema central do sistema financeiro português: a fraca qualidade dos ativos. Ou seja, os bancos não são todos iguais nem têm todos os mesmo problemas, mas mesmo que Portugal consiga desatar os nós do Novo Banco e da CGD, não fica tudo resolvido.

Sobre as soluções para o Novo Banco, o responsável defende aquela que tenha “menos custos” para o sistema financeiro. Mas reconhece que uma nacionalização pode acabar por ter um efeito negativo para o rating soberano, com custos para o Estado e para os contribuintes. Esta sexta-feira a Fitch vai-se pronunciar sobre o rating da República, mas os sinais não são positivos.

Como avalia a robustez do sistema bancário português?

Pensamos que tem alguns desafios, maioritariamente ligados à qualidade dos ativos, que afetam a rentabilidade e colocam pressão no capital. Vemos o balanço como vulnerável à baixa capacidade de geração interna de capital, mas também à elevada exposição aos ativos problemáticos. Não olhamos apenas para o malparado, mas também para os imóveis recebidos em dação e para os fundos de investimento de reestruturação empresarial.

Se resolvermos o problema do Novo Banco, e também da CGD, está tudo resolvido? Ou há mais por resolver no sistema bancário português?

Uma questão chave por abordar é o elevado volume de malparado. É verdade que se resolverem a situação na CGD — que é o maior banco do sistema financeiro, com uma quota de mercado superior a 20% — resolve-se uma grande parte. O Novo Banco também é um banco grande no país, o que seria também boas notícias. O BCP também anunciou no início deste mês um aumento de capital, que é positivo para o banco para aumentar a sua solvência. Mas diria que a fraca qualidade dos ativos é uma das nossas preocupações e é importante que seja abordada.

Quer dizer que as fragilidades estão por todo o sistema bancário?

Temos diferentes níveis de rating para os diferentes bancos. Em termos de viabilidade, que medem a força intrínseca de uma instituição financeira, o mais elevado é o do Santander Totta, com um BB+, que é o mesmo rating que atribuímos à dívida soberana. Depois temos o BPI com BB. Estes dois bancos têm indicadores de qualidade dos seus ativos acima da média. Por isso, isto não é um problema que se verifique de igual modo por todo o sistema bancário. O banco a que atribuímos pior rating é o Montepio, com B. Isto reflete a qualidade dos ativos, mas também as perdas reportadas e a fraca eficiência dos custos e os rácios de capital.

"Os bancos querem emprestar a bons projetos, a boas empresas e a clientes solventes.”

Concorda com a ideia de que o sistema bancário está à espera que a retoma económica o ajude a resolver alguns dos seus problemas, ao mesmo tempo que a economia espera pela ajuda do sistema bancário?

Há certamente laços entre os dois. Mas penso que não há dificuldades de financiamento e de liquidez para os bancos portugueses. Os bancos conseguem emprestar a boas empresas e a particulares. E vão fazê-lo, porque no final das contas, é a forma como fazem negócio. Penso que se a economia recuperar, isso vai suportar certamente uma redução mais rápida do malparado. Mas os bancos querem emprestar a bons projetos, a boas empresas e a clientes solventes.

Como é que interpretaria uma nacionalização do Novo Banco?

O mais importante é que a solução seja a que mais reduz os custos para o sistema bancário. Porque no final, é o sistema bancário que contribui para o fundo de resolução. Se o valor que têm de pagar ao fundo de resolução for mais elevado, levarão mais tempo a pagar a dívida.

Sob esse ponto de vista, uma nacionalização não seria uma má opção... Assumindo que o valor da nacionalização seria o melhor, quando comparado com as opções de venda.

Se esse for o caso, sim. Mas ao mesmo tempo, isto teria um custo para o Estado e para os contribuintes, o que teria de ser analisado pela nossa equipa de risco soberano para avaliar se teria um efeito no rating e na solvência do país.

Os atrasos na definição da administração da Caixa podem ter prejudicado todo o sistema bancário?

Diria que não terá afetado todo o sistema bancário, mas é verdade que as alterações na gestão atrasam a implementação do plano de reestruturação do banco. Isto não são boas notícias para a entidade financeira. Mas esperamos que a nova gestão implemente o plano de reestruturação que estava desenhado no segundo semestre de 2016 e que seja capaz de o fazer.

Se a maior parte do sistema bancário português for parar às mãos de estrangeiros, pode ser negativo para as pequenas e médias empresas?

Penso que não faria diferença. Se estar em mãos estrangeiras significar que as entidades financeiras podem ser ainda mais solventes — como por exemplo, o Caixabank quer implementar algumas medidas de reestruturação para melhorar a eficiência do banco [BPI]. Se isto for feito, pode beneficiar os clientes, oferendo-lhes melhores preços. Aumenta a concorrência e quanto maior concorrência houver no país, menores serão os spreads e melhor para os clientes.